周黑鸭鸭脖有危害吗周黑鸭什么好吃

作者/star 空下的锅包肉
编辑/菠菜之星空
排版下的小鱼/star 空
这个鸭脖的东西，吃不到就想哭。
入口之初，肉质嫩滑；再次，略麻木；再次，麻辣的味道喷涌而出，直冲云霄；最后，用一根长长的手指，含着眼泪吃下去。这是魔法。
更何况绝味鸭脖的卷首分店背后还有一家市值500亿左右的上市公司——绝味食品(603517)，遍布大街小巷。但是，在这个赛道上，绝味敢为天下先，前周黑鸭(HK1458)肯定不满。
在2017年之前，周黑鸭是当之无愧的鸭王。2016年底，周黑鸭登陆港股，上市首日涨幅13.4%，市值154.7亿港元。四个月后上市的美味，首日市值不足100亿。
短短三年，吃货还是那一伙，江山却易主了。周黑鸭的出道是巅峰。三年来增速放缓，连营收净利润都下降了。绝艺陈珏的市值是周黑鸭的近两倍，在周黑鸭甩了好几条街。
为什么曾经的鸭王会掉队？
市场普遍认为是周黑鸭的渠道策略。周黑鸭成立于1997年，坚持直营，全国共有1755家门店。然而绝味成立于2005年。通过加盟，它已经开了12400家店。因此，大家都指责周黑鸭发展太慢。就连周黑鸭自己也觉得创艺太固执，不够灵活。
所以，在2019年，第一代周黑鸭放弃了他们的权力，然后通过学习独特的味道开始加入。这条路资本市场还是很认可的，然后股价一路上涨。
但是真的有那么简单吗？加盟能救命吗？
1.稳或快，与胜负无关。当周黑鸭还是达克·金的时候，人们都说直销很好。现在，当你成为一个鸭王，你奉承自己加入。不要盲目跟风，如果真的能决定胜负，那么现在根本看不到另一种模式的存在。
所有人都认为周黑鸭只做直销，但周黑鸭已经这样做了。
2004年，同行通过加盟迅速扩张。周黑鸭认为自己的鸭子味道更好，但别人都没有发展快，所以他不愿意。所以在2006年，周黑鸭也开了11家加盟店。但结果交给亲戚管理，假货遍地。
食品行业最怕食品安全问题(想想三鹿奶粉) 。如果吃了鸭脖拉肚子，就离退出市场不远了。不得已，周黑鸭最后高价收编了所有加盟商，从此坚持直销。
看到这里，可能会有一个疑问:周黑鸭不能加盟，那为什么好吃的加盟商做的好呢？
不可否认有管理方面的原因。管理上万家加盟店是一门技能。然而，在产品质量方面，周黑鸭基本上是片面的和糟糕的。管理再好，加盟扩张还是对质量信誉有负面影响。
图片来自知乎评论区
另外，从盈利能力来看，2017年，在周黑鸭掉队之前，周黑鸭直接运营，毛利率60%，净利润率23% 。绝味加盟就要让利给加盟商，毛利率35%，净利润率13% 。
直销发展缓慢，但稳定。扩张很快，但风险很高。加盟可以抢地盘，但是直接赚钱。
直到今天也没人敢说，直营和加盟哪个绝对更好。周黑鸭为教训付出高昂代价，一棍子打死加盟商，这是错误的。但将加入推上神坛也是错误的。
VS直接加入，跟输赢没关系。但是为什么周黑鸭和绝味现在的表现如此不同呢？
2.鸭王是怎么掉队的？自2017年以来，周黑鸭的盈利能力下降，收入停滞不前。
注:单价数据来自兴业证券研报，净利润后向数据不考虑税费影响。
上表基本解释了毛/净利率下降的原因。首先，18-19年，单位成本大幅上升。其次，销售费用占营业收入的比重逐年上升。假设成本和销售费用不变，18-19年后盈利能力实际上会稳步提升。至于20年，加盟并盈利后，盈利能力必然下降。
18-19年成本上升的原因，排除行业内的共性因素，是近两年在河北和广东新建了两家加工厂，工厂的成本摊到了鸭脖的成本上。其实这并不是一件坏事。
但是销售费用的问题更严重。营收占比有所上升。翻译过来，就是同一个店，卖的产品少了，却要承担同样的费用。
相比营收数据，更直观。17-19年，周黑鸭营收几乎持平(2020年的数据没有可比性，周黑鸭是武汉的特产，疫情下连人都不敢吃武汉的鸭子) 。如果真的很稳定，没问题。门店数量一直在增加，单店收入下滑严重。
来源:雪球@正奇-w
鸭脖难卖的原因是没有贸易壁垒，越来越多的竞争者进入市场。在周黑鸭旁边，新开了一些店铺，如绝味鸭脖、皇上皇、久久鸭、刘福烤鸭等，这些品牌占据了整个卤味市场80%的份额...有些人总是被绑架。
因此，周黑鸭落后了，不是因为直销，而是因为竞争。
3.加入，你能走多远？周黑鸭被对手的小组赛打败了。同样的竞争环境，绝味为何能越来越勇往直前？
1.供应体系建设
加盟快速扩张路线，一定要保证新鲜鸭脖的配送时效。所以绝味在各地设厂，20个生产基地遍布全国。周黑鸭只有五座，其中四座是18年后新建的。
这样一来，绝味的配送半径短，配送时间长，运输成本低。
2.成本优势
规模经济显现后，绝味鸭脖的平均成本为25元/公斤，而周黑鸭的平均成本即使在降低后也是28元/公斤。绝味基本上是加盟模式。成本越低，可以给加盟商的空利润就越大。而且周黑鸭利润薄，就算你学会了加盟，也能薄赚一笔。
假设终端售价和加盟商利润相同，绝味的毛利率是34%，周黑鸭只能达到25% 。那么，加盟后，周黑鸭的实际盈利能力一定不如食之无味。
3.特许经营模式转移了竞争风险。
单店PK的话，是没法和周黑鸭比的。2020年，绝味鸭脖单店营收仅为周黑鸭的三分之一。但在加盟模式下，单店的成本是由加盟商自己承担的。即使竞争继续加剧，销售下滑，也会影响加盟商。
周黑鸭之所以认为渠道战略是错误的，是因为他看到了这一点。
在竞争下，周黑鸭单店收入下降严重，但单店成本不变，导致销售费用增加，利润下降。2020年，销售费用已经占到营收的45%，如果竞争继续，50%是挡不住的。
走加盟路线的同时，给加盟商让利的空房相当于销售费用。只要利润比例固定，盈利能力就能维持，不会继续下滑。
如果你看看周黑鸭制定的特许经营政策，会有一个惊人的发现，那就是给加盟商让利的比例是4-50% 。意图很明显，就是把销售费用固定在40%-50% 。至于市场持续竞争的风险，则转嫁给加盟商。要付出的代价是终端不可控导致的质量和信誉下降。
但是，如果周黑鸭不赚钱，加盟商怎么赚钱呢？如果不赚钱，有多少人愿意加入？加入后能坚持多久？
即使在周黑鸭，绝味也面临同样的问题。现在加盟商愿意做冤大头，主要还是有利润空间空。如果竞争继续加大，而绝味又没有其他的解决办法，比如推出更受欢迎的产品，或者降低成本，给加盟商更多的利润空间空，那么加盟商迟早会衰落。
四。结论。虽然加盟模式有很多问题，但这仍然是周黑鸭的希望。因为在竞争之下，周黑鸭的生活真的很艰难。事实上，周黑鸭以前曾多次试图自救。比如扩大品类，进入小龙虾领域，推出无辣味、山椒味等。，但销量疲软。
【周黑鸭鸭脖有危害吗周黑鸭什么好吃】加盟应该是短期内最有效的方式。表面上看，加盟可以快速扩大营收，但实际上可以转嫁竞争风险。但从根本上来说，加盟并没有解决问题，只是传递了问题。
后续在周黑鸭面前，一要把控加盟商的质量；第二，保证加盟商的生存。前者考验管理能力，而后者可能要求周黑鸭进一步获利。从长远来看，困难很多。
当然也有好的方面。口味能做到成本更低是因为工厂和门店遍布全国，摊薄了加工和运输成本。而周黑鸭将走加盟、扩店、建厂的道路，也有望进一步降低成本。
此外，2020年，周黑鸭在线业务占比37%，而绝味仅占0.74% 。再看单卤产品，周黑鸭甚至拿下了百草味、良品铺子等品牌。，主营线上休闲食品。
加入的话，周黑鸭只能是跟在无味屁股后面的小弟。但是，如果你在线上，你也许能在弯道上超车。
说了半天鸭脖，终于问了一个问题，健康的对立面是什么？人们通常会想到“死亡” 。但是吃食物就不一样了，会想到“熟” 。
这就是吃货的力量。
王者之所以掉队，是市场用脚投票的结果。然而，食物的味道和周黑鸭未来能否生存是由美食家的舌头决定的。
注:本文不构成任何投资建议。股市有风险，熟悉和谨慎。没有买卖就没有伤害。

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